新股研究沃格光电:光电玻璃精加工最具综合实

2020-04-02 01:32

  沃格光电人力成本前后抵触 供应商身份奥秘

  [淘股吧]

  ·全球网 记者 田刚·江西沃格光电股分有限公司为客户供给薄化、防静电ITO镀膜、切割和OGS化学二次强化等多项效劳,该公司与深天马及其关联方协作亲密,是深天马及其关联方薄化营业的主要供应商。沃格光电今朝曾经经过了证监会发审委的审核,然则经过具体剖析该公司宣布的财务数据,却可以发明很多疑点,十分值得投资者存眷。

  商誉资产存减值压力

  依据招股书表露,沃格光电子公司之一为深圳沃特佳。沃特佳是沃格光电于2016年3月收买公司,事先该公司的评价价值为5098.3万元、相对账面净资产198.3万元大年夜幅溢价了4900万元,并由此构成了沃格光电3771.44万元的商誉资产,这主如果基于对该公司未来事迹表现的较高预期。

  然则从实践运营状况来看,沃特佳在被收买后仅2016年事迹表现尚可,随后在2017上半年就出现了大年夜幅下滑,完成净利润金额仅相当于2016年的5%。这令人担心深圳沃特佳的盈利才华可否曾经出现了清晰的未达预期情况,在此基础上,这也影响到沃格光电在收买深圳沃特佳时构成的3771.44万元商誉资产,存在较大年夜的减值压力。

  同时,假设沃格光电在上市后发明沃特出现了盈利才华下滑的情况,也将基于商誉资产减值而影响到沃格光电上市后的事迹表现,乃至招致该公司出现事迹变脸。

   值得存眷的是,拟上市公司资产构成中具有较大年夜金额商誉资产,不时是监管部分的审查重点。此前步长制药在上市前就曾经具有了高达50亿元的商誉资产,占步长制药上市前净资产的三分之二;固然这并未招致步长制药上市掉败,然则该公司在上市后一年时间摆布,便出现了二级市场股价跌破IPO发行价的难堪。

  前后抵触的费用数据

  依据招股书表露的信息显示,沃格光电2016年实践支出人力成本金额高达8260.7万元,比拟该公司同年完成的净利润金额还要高,因此人力成本是沃格光电主要的成本费用支进项目,对该公司终究盈利水平影响很大年夜。但就是这个对终究盈利影响很大年夜的费用项目,沃格光电在招股书中的数据表露却存在清晰的前后抵触。

  招股书第481页表露,沃格光电2017上半年计入发卖费用中的职工薪酬金额为330.33万元,而在招股书第482页则又表露发卖费用中的薪酬费用金额为470.47万元,前后相差上百万元。然则客不美观来看,沃格光电在2017上半年只能够存在一个真实准确的人力成本数据,这也就意味着该公司在招股书前后相邻的两页信披内容傍边,至少有一组数据存在虚伪表露。

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